期货考试典型计算题型总结 [复制链接]

橙子总结了最新21年期货10道典型的计算题，备考的同学别偷懒，抓紧时间快练起来！！希望对小伙伴们的备考有帮助哦~

#01某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）。

A、盈利元

B、亏损元

C、盈利元

D、亏损元

答案：B

解析

如题，运用“强卖盈利”原则，判断基差变强时，盈利。现实际基差由-30到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损。再按照绝对值计算，亏损额=10×10×20=。

#月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手（1手等于10吨）6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约。价格分别为元/吨、元/吨和元/吨。4月20日，三份合约的价格分别为元/吨、元/吨和元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）。

A、元B、元C、元D、0元

答案：D

解析

这类题解题思路：按照卖出（空头）→价格下跌为盈利，买入（多头）→价格上涨为盈利，判断盈亏，确定符号，然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算：

（1）卖出3手6月份大豆合约：（-）×3×10=元

（2）买入8手7月份大豆合约：（-）×8×10=元

（3）卖出5手8月份大豆合约：（-）×5×10=元因此，该投机者的净收益=（1）+（2）+（3）=0元。

#03某投机者以点权利金（每点10美元）的价格买入一张12月份到期，执行价格为点的道·琼斯美式看涨期权，期权标的物是12月份到期的道·琼斯指数期货合约。一个星期后，该投机者行权，并马上以点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是（）。

A、美元

B、美元

C、美元

D、2美元

答案：C

解析

如题，期权购买支出点，行权盈利=-=点。净盈利=-=点，合美元。

#月10日市场利率8%，某公司将于9月10日收到0000欧元，遂以92.30价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约，每张合约为000欧元，每点为2欧元。到了9月10日，市场利率下跌至6.85%（其后保持不变），公司以93.35的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3个月的定期存款，到12月10日收回本利和。其期间收益为（）。

A、140

B、

C、

D、197

答案：D

解析

如题，期货市场的收益=（93.35-92.3）×2×10=利息收入=（0000×6.85%）/4=因此，总收益=+=197。

#05某投资者在2月份以点的权利金买进一张执行价格为10点的5月恒指看涨期权，同时又以点的权利金买入一张执行价格为10点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破（）点或恒指上涨（）点时该投资者可以盈利。

A、12点，点

B、点，13点

C、10点，13点

D、12点，13点

答案：C

解析

本题两次购买期权支出+=点，该投资者持有的都是买权，当对自己不利，可以选择不行权，因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时，期权的盈利就是为了弥补这点的支出。对第一份看涨期权，价格上涨，行权盈利：10+=13，

对第二份看跌期权，价格下跌，行权盈利：10-=10。

#06在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1元/吨，乙为卖方，建仓价格为1元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨，双方商定为平仓价格为元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即0元/吨。请问期货转现货后节约的费用总和是（），甲方节约（），乙方

节约（）。

A、

B、

C、

D、

答案：C

解析

由题知，期转现后，甲实际购入小麦价格=0-（-1）=元/吨，乙实际购入小麦价格=0+（1-）=元/吨，如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割，则甲、乙实际销售小麦价格分别为1和1元/吨。期转现节约费用总和为60元/吨，由于商定平仓价格比商定交货价格高40元/吨，因此甲实际购买价格比建仓价格低40元/吨，乙实际销售价格也比建仓价格少40元/吨，但节约了交割和利息等费用60元/吨（是乙节约的，注意！）。故与交割相比，期转现，甲方节约40元/吨，乙方节约20元/吨，

甲、乙双方节约的费用总和是60元/吨，因此期转现对双方都有利。

#07某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为元/吨，同时买入1手9月份大豆合约价格为元/吨，5月20日，该交易者买入1手7月份大豆合约，价格为元/吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为元/吨，（注：交易所规定1手=10吨），请计算套利的净盈亏（）。

A、亏损元

B、获利元

C、亏损元

D、获利元

答案：B

解析

如题，5月份合约盈亏情况：-=30，获利30元/吨7月份合约盈亏情况：-=-15，亏损15元/吨因此，套利结果：（30-15）×10=元，获利元。

#08某公司于3月10日投资证券市场万美元，购买了A、B、C三种股票分别花费万美元，三只股票与SP的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。此时的SP现指为点。因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。6月份到期的SP指数合约的期指为点，合约乘数为美元，公司需要卖出（）张合约才能达到保值效果。

A、7个SP期货

B、10个SP期货

C、13个SP期货

D、16个SP期货

答案：C

解析

如题，首先计算三只股票组合的贝塔系数=（0.9+1.5+2.1）/3=1.5，应该买进的合约数=（×0×1.5）/（×）=13张。

#09假定年利率r为8%，年指数股息d为1.5%，6月30日是6月指数期合约的交割日。4月1日的现货指数为0点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%，则4月1日时的无套利区间是（）。

A、[6，]

B、[0，]

C、[，]

D、[，]

答案：A

解析

如题，F=0×[1+（8%-1.5%×3/12）=TC=0.2+0.2+0×0.5%+0×0.6%+0×0.5%×3/12=20

因此，无套利区间为：[-20，+20]=[6，]。

#10某加工商在年3月1日，打算购买CBOT玉米看跌期权合约。他首先买入敲定价格为美分的看跌期权，权利金为11美元，同时他又卖出敲定价格为美分的看跌期权，权利金为14美元，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（）。

A、

B、

C、

D、

答案：B

解析

此题为牛市看跌期权垂直套利。最大收益为：14-11=3，最大风险为--3=27，所以盈亏平衡点为：+27=-3=。

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